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英国央行降通胀远未收尾 英企借钱比美企更贵
发布时间：2023-06-14 21:47:33 来源：智通财经


(资料图片仅供参考)

与美国公司相比，英国公司的资金成本正在迅速上升。本周公布的英国经济数据显示，英国央行在控制通胀方面还有很多工作要做，因此英镑投资级债券与美元投资级债券的收益率差一直在迅速扩大，本周两者利差跳升21个基点，至去年10月以来最大，而当时英国市场正从时任首相特拉斯“疯狂”的预算案引发的动荡中复苏。

5月公布的数据显示，英国4月份物价降幅远低于市场预期，从3月份的同比增长10.1%降至8.7%，然而经济学家普遍预期为8.2%，并且仍远高于英国央行 2.0% 的目标。此外，英国剔除能源和食品的核心通胀率意外同比跃升至6.8%，这一数值为1992年3月以来的最高水平，经济学家普遍预期则为6.2%。

这一次是由英国持续的通胀加剧了利差的扩大，在全球控制物价上涨的战斗中，英国越来越像是一个异类。数据显示，英国劳动力市场在4月份意外收紧，失业率意外降至3.8%，工资增长快于预期，紧张的就业市场并不利于通胀的下降。与此同时，周三公布的数据显示，英国经济在4月份出现反弹，这可能会进一步鼓励英国央行采取更激进的措施。英国央行下次议息会议将在6月22日举行。

这促使交易员认为，英国央行在明年年初将基准利率提高至6%的可能性约为三分之一。对利率变动最敏感的短期英国政府债券收益率本周跃升至2008年以来的最高水平。而相比之下，美联储预计将在周三维持基准利率不变，这将是一年多来的首次暂停加息。尽管美国通胀率远高于美联储的目标，但5月份消费者价格指数(CPI)和核心CPI(不包括食品和能源)同比均有所放缓。

这一切都意味着英镑市场的借贷成本趋于高过同类市场。彭博指数显示，英国投资级公司的收益率今年上升了近70个基点，约为公司美元债券成本增幅的六倍。除此之外，英国企业还面临劳动力短缺、运营成本高企和供应链问题。

除去特拉斯预算造成的利率飙升，英镑借款人面临着自2009年以来最高的再融资成本。但压力不仅仅是在公司身上。本月早些时候，伦敦一个通勤小镇政府宣布破产，因为一场投资狂潮给市政委员会留下了12亿英镑(15亿美元)的赤字。对于英国的个人来说，成本也在迅速上升。而在英国应对数十年来最严重的生活成本危机之际，抵押贷款利率再度飙升，这意味着通常被视为经济健康晴雨表的房地产市场正面临重大障碍。

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